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化工行业周报:氮磷肥出口关税取消,关注相关行业机会

发布时间:2016-12-26    研究机构:国联证券

行业最新观点。

化工作为传统行业,表面平静下蕴含着各项积极的风险与机遇。环保监管重拳不断出击,企业必须走绿色可持续道路;产能过剩问题依旧严重,但更需要警惕的是需求恶化;原料路线及工艺变革促行业重新洗牌,新材料技术创新带来惊喜,其中蕴含的投资机会也值得期待;化工行业深度参与全球化,需警惕要素成本削弱行业竞争力。展望2017,我们认为从以下方面寻找投资机会,1)低油价,布局需求稳健子行业。日化及食品添加剂行业需求稳健增长,此类公司有上海家化(600315.SH)和嘉化能源(600273.SH)。2)提前布局“一带一路”,捕捉进入收获期标的。恒逸石化(000703.SZ)文莱项目和中化国际(600500.SH)多年的海外布局值得关注。3)农药复苏才露尖角,紧盯结构强势品种,如利尔化学(002258.SZ)的草铵膦,湖南海利(600731.SH)的氨基甲酸酯农药。4)专注优势领域,精耕细作打造产业龙头,建议关注磷化工龙头兴发集团(600141.SH)。5)价格低迷带来产能快速出清后行业的复苏,尿素标的鲁西化工(000830.SZ)和华鲁恒升(600426.SH)已进入长线留意期。新材料方面,时代新材(600458)(600458.SH)PI膜项目进度超预期,电子级PI膜进口替代空间广,轨交业务稳增,BOGE业绩改善,高温尼龙等新材料也值得期待,建议积极关注。

化工产品数据。

本周WTI原油上涨2.02%,报收$52.95/桶;布伦特原油下跌0.29%,报收$55.05/桶;NYMEX天然气大涨8.72%至$3.677/百万英热。受前期丁二烯价格带动影响,本周丁苯橡胶、顺丁橡胶分别上涨11.01%、4%,防老剂相应上调价格,涨幅8.86%。丙烯酸及丙烯酸甲酯受前期丙烯价格上涨影响,本周分别上涨7.24%、7.21%。在纯苯市场走弱影响下,本周苯酚及双酚A分别下跌9.82%、7.66%。而本周PVC受冬季下游开工影响继续下跌,原料液氯同样下跌10%。天胶价格受国际、国内多方利空消息影响,价格出现下调,但不影响后期天胶的乐观表现。

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