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时代新材一季报点评:铁路复工提振信心,后续弹性可期

时间:12-04-25 00:00    来源:海通证券

维持“增持”评级。近期铁道部基建复工提振对铁路投资的信心,我们假设2013年政府换届完成后,铁路建设资金的供应将较为充分,则时代新材(600458)的增长速度有望明显提升。我们预计2012-2014年公司的销售收入分别为39.45亿元、53.14亿元和66.56亿元, EPS分别为0.51、0.71、0.97元;若考虑10配3摊薄,则2012-2014年EPS分别为0.39、0.55、0.74元。铁路投资有望提升,体制改革预期使得公司有一定溢价,维持“增持”评级,按照2012年30倍动态市盈率,给予6个月目标价15.3元左右。